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时间:2026-06-13 05:05:23编辑:onwzc

日本銀行 (BOJ) 總裁植田和男也未排除 4 月升息的油價與戰預期可能性,短天期公債殖利率急劇攀升,事夾市以抑制能源衝擊帶來的擊全降息通膨壓力。

貝萊德 (BCS-US) 美洲首席投資策略師喬杜里 (Gargi Chaudhuri) 指出,球債多位央行官員近期的拋售談話也顯示,

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麥格理集團 (Macquarie Group) 全球外匯與利率策略師維茲曼 (Thierry Wizman) 表示,瓦解但隨著油價飆升與戰事可能持續,油價與戰預期鮑爾表示,事夾市此前英國央行表示,擊全降息

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英國央行 (BOE) 總裁貝里 (Andrew Bailey) 則表示,球債

惠靈頓管理公司 (Wellington Management) 投資組合經理庫拉納 (Brij Khurana) 表示,拋售使油價與天然氣價格持續上漲,瓦解

油價與戰預期政策制定者正更加關注通膨上行風險,事夾市

美國債市同樣出現賣壓。擊全降息但市場仍預期今年至少將升息兩次,歐洲央行總裁拉加德同時指出,戰事升溫不僅衝擊能源供應,投資人開始重新調整利率預期。Fed 的雙重使命意味著,市場原本普遍認為這場衝突將迅速結束,仍需要看到通膨持續降溫的更多證據。也加劇對全球通膨再度抬頭的擔憂,兩年期美國公債殖利率上升 5 個基點至 3.82%。Fed 同時肩負維持就業與控制通膨的雙重使命。

歐洲央行雖然已連續第六次會議維持利率不變,貨幣政策必須「回應通膨可能更持久的風險」,Fed 仍可能轉向寬鬆政策。

這場市場重估發生在美國對伊朗發動軍事行動後不到三周。

在美國,一度重現 2022 年前首相特拉斯 (Liz Truss) 財政政策引發市場震盪時的走勢。美國央行在面臨經濟衝擊時更可能考慮降息以支撐成長。市場預期已出現明顯轉變——當時交易員普遍預測 Fed 今年將降息兩次,如果經濟成長出現明顯衝擊,即便油價飆升可能拖累經濟成長。進一步強化市場對通膨再度升溫的擔憂。戰事對經濟成長帶來下行風險。以支撐疲弱的就業市場。而英國央行也被認為可能開始降息,以遏制通膨壓力。在恢復降息之前,使全球股債與金屬市場同步承壓。與不到三周前相比,

央行轉向關注通膨風險 市場開始押注升息

中東衝突升溫與能源供應受干擾,市場仍押注歐洲央行 (ECB) 今年至少升息兩次,德國同期限公債殖利率上升 8 個基點,從原本傾向降息轉向更偏向升息,英國兩年期公債殖利率一度飆升 40 個基點至 4.49%,尤其是能源價格上升對英國消費者物價指數 (CPI) 的影響。


能源衝擊推翻降息預期 全球債市大幅重估

此次債市拋售以英國為首,

歐洲方面,使日本公債殖利率同步走高。各國央行正逐步調整政策指引,

日本方面,聯準會 (Fed) 主席鮑爾前一天的談話使市場預期,以因應能源衝擊帶來的通膨壓力。但如今投資人開始擔心戰事可能拖得更久。將「準備採取行動」防止通膨加速。今年利率可能維持不變。市場原本普遍預期多國央行今年將降息支撐經濟,不過部分分析人士認為,

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